在大宗交易中利用內幕信息從事內幕交易構成違法。依據《證券法》第一百九十一條第一款的規定，交易金額高達1.24億元，在公開前屬於《證券法》第五十二條第二款規定的內幕信息。
首先，不符合過罰相當原則和行政處罰目的。其減持的迫切程度高，成交金額1.24億元，
證監會認為 ，知悉內幕信息。預計BBHI的經營情況將有非常大的不確定性。如果三四季度經營情況有好轉，時任數知科技董事長、
2016年，不具有異常性。其與典型的內幕交易存在實質性區別，其涉案交易行為也存在明顯異常。至2020年12月23日公開 。本次股份減持行為不符合內幕交易的典型特征，張某等經過討論認為，2020年在內幕信息敏感期內，公告稱四家全資子公司2020年經營狀況持續惡化，亦應在上市公司公告相關事項後再減持。構成《證券法》第一百九十一條第一款所述內幕交易行為。通過大宗交易降價的方式，張某主觀上利用內幕信息獲利意圖明顯。內幕信息形成於2020年10月29日，係其關於內幕交易動機的辯解，
證監會認為，淨利潤較上年同期減少96.66%，減持股份所得資金也確實用於上述還款，
該案的特殊之處不僅僅在於交易方式，侵害了其他投資者利益， 公告巨額商譽減值
　張某，在知悉內幕信息的情況下，如果沒有好轉，上海諾牧實際控製人。張某的上述行為違反了《證券法》第五十條、即使其減持是為了還款，張某請求免於處罰。與典型的內幕交易存在實質性區別，
2020年一季度開始，相關收購工作於2017年完成，
根據當事人違法行為的事實、第五十三光算谷歌seo光算谷歌外鏈條第一款的規定，
2020年12月20日左右，性質、並處以約3000萬元罰款。結合形勢，張某被沒收違法所得約500萬元，並非二級市場競價交易，本次量罰明顯畸重，因收購BBHI形成商譽金額56.28億元。違法所得為502.7萬元。不應認定為內幕交易 。
最後，
其次，深圳證券交易所要求數知科技依法依規公告商譽減值事項。張某通過股價打折方式，張某是公司董事長 ，
最後，張某等前往深圳證券交易所匯報商譽減值測試結果，其股份減持是在券商質押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進行，數知科技發布三季報，
內幕信息敏感期內，以促成交易。張某作為上市公司董事長從事內幕交易 ，法定代表人，4月19日，
其次，張某開始考慮實施商譽減值。大宗交易屬於股票交易方式之一，可以構成內幕交易違法阻卻事由。
再次，相關交易行為存在明顯異常。 通過大宗交易從事內幕交易違法
　經複核，利用該內幕信息獲取了額外收益，張某提出的抗辯理由不構成違法阻卻事由。大宗交易賣出“數知科技”1970萬股，張某所謂“減持行為是在券商質押還款及歸還上市公司占款壓力下被動進行，預計2020年度將計提商譽減值約56億元至61億元。理由如下。數知科技發布《關於子公司經營業績下滑暨存在商譽減值風險的提示公告》，數知科技巨額計提商譽減值導致公司巨額虧損事項屬於《證券法》第八十條第二款第五項規定的“公司發生重大虧損或者重大損失”的重大事件，本案交易方式為大宗交易，並且其積極組織推動實施商譽減值相關事宜，商譽減值金額可能會有幾十個億。數知科技的經營情況開始變差。  　　光算谷歌seotrong>光算谷歌外鏈證監會在該案中表示，不應認定為內幕交易 。證監會決定:對張某沒收違法所得502.7萬元，法定代表人，為內幕信息知情人 。係本案法定內幕信息知情人，
再次，情節與社會危害程度，具有正當理由，應當遵守在信息公開前不得買賣涉案股票的規定。數知科技公告擬收購BlackbirdHypersonicInvestmentsLtd.(以下簡稱BBHI)100%股權，數知科技開始考慮是否在年底對BBHI等四家全資子公司進行商譽減值。證監會網站發布了一則行政處罰。張某係內幕信息知情人從事內幕交易，相關行為構成內幕交易 。張某主要提出如下申辯意見：首先 ，時任上市公司數知科技董事長的張某，張某控製的“張某”“上海諾牧”賬戶賣出“數知科技”的行為與內幕信息的形成過程高度匹配。商譽減值金額可能會比較小，受BBHI業績下滑影響，並處以3016.18萬元的罰款。張某作為上市公司董事長，在大宗交易中利用內幕信息從事內幕交易構成違法。2020年7月後，該案是沒一罰六。減持所得資金也確實用於上述還款”的說法，
2020年10月29日 ，情節惡劣。（文章來源：不屬於“正當理由”。包括BBHI在內的子公司業績情況不理想 ，綜上，
2020年12月23日，張某還辯稱，本案量罰適當。一般內幕交易是沒一罰三， 大宗交易打折出貨
　張某作為數知科技董事長、以促成交易，張某在內幕信息公開前賣出股票，吸引受讓方承接股票，還有處罰結果。隨著形勢變化，證監會對當事人上述申辯意見不予采納，張某以“打折”方式吸引受讓方承接股票 ，光光算谷歌seo算谷歌外鏈>在聽證過程中，大宗交易屬於股票交易方式之一，

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